The Impact of Collaborative Development of Green Finance and Digital Technology on Enterprise Green Technology Innovation

doi:10.16382/j.cnki.1000-5579.2023.06.012

Abstract

Abstract:

Green technology innovation of enterprises is an important path to achieve green and low-carbon economic development. The coordinated development of green finance and digital technology is of great significance for green technology innovation and high-quality economic development. This paper introduces green finance and digital technology to expand the endogenous economic growth model, deduces and analyzes the mechanism of the coordinated development of green finance and digital technology to drive green technology innovation of enterprises, and constructs the coordinated development index of green finance and digital technology. Using data from A-share listed companies from 2011 to 2020 for measurement analysis and empirical testing, it is confirmed that the coordinated development of green finance and digital technology can promote green technology innovation. The mechanism test shows that the coordinated development of green finance and digital technology promotes the green technology innovation of enterprises by reducing financial costs and improving the level of assumption of risk. Further analysis finds that for the enterprises located in areas with strong environmental regulations, intellectual property protection, and high initial financial endowment and pollution properties, the role of green finance and digital technology in the development of synergy is more obvious in promoting high-quality green technology innovation in enterprises. To fully leverage the synergistic development of green finance and digital technology to promote green innovation in enterprises in the context of developing the digital economy, it is necessary to build a new digital green finance system, improve the top-level design of green finance, and formulate effective incentive systems for green innovation.

Key words: green finance, digital technology, green technology innovation, high quality development

Xiu-zhen LI, Xia FANG, Zhen-yu YANG, Yun ZHANG. The Impact of Collaborative Development of Green Finance and Digital Technology on Enterprise Green Technology Innovation[J]. Journal of East China Normal University (Philosophy and Social Sciences), 2023, 55(6): 139-158.

Figures/Tables 14

References 0

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一级指标	二级指标	具体指标	符号
绿色金融	绿色信贷	绿色信贷规模占比=环保类企业负债额/金融机构贷款余额	GL
	绿色投资	治理环境污染投资额占比=治理环境污染投资额/GDP	TE
	绿色投资	环保企业股权投资额占比=环保企业股权投资额/股票交易额	TI
	绿色证券	环保企业总市值占比=环保企业总市值/A股总市值	TEI
	碳金融	碳排放贷款强度=金融机构本外币贷款余额/二氧化碳排放量	CO2
数字技术	数字基础设施	长途光缆线路长度	BDA
		移动电话交换机容量	FIG
		互联网接入端口数	INT
	数字技术应用	移动电话普及率	SMP
	数字技术应用	软件业务收入	SWI

变量名	样本量	平均值	标准差	中位数	最小值	最大值	25%	75%
lngrepat	20 030	0.967	1.178	0.693	0.000	4.625	0.000	1.609
lngreipat	20 030	0.653	0.976	0.000	0.000	4.174	0.000	1.099
lngreupat	20 030	0.639	0.943	0.000	0.000	3.850	0.000	1.099
Co	20 030	0.480	0.141	0.481	0.233	0.771	0.356	0.590
Cost	18 336	0.019	0.014	0.018	0.000	0.062	0.007	0.029
Sd	20 019	?3.573	0.289	?3.590	?4.163	?2.943	?3.771	?3.390
Sub	20 030	0.508	0.518	0.356	0.007	2.975	0.173	0.652
Cr	20 030	0.580	0.184	0.592	0.134	0.934	0.453	0.721
Growth	20 030	?0.326	3.360	0.056	?21.781	10.765	?0.399	0.363
Dual	20 030	0.299	0.458	0.000	0.000	1.000	0.000	1.000
Mshare	20 030	0.083	0.146	0.004	0.000	0.612	0.000	0.100
Age	20 030	17.152	5.778	17.000	2.000	62.000	13.000	21.000
Size	20 030	22.139	1.241	21.952	20.013	26.064	21.234	22.829
ROA	20 030	0.048	0.068	0.046	?0.266	0.233	0.019	0.080
Dir	20 030	0.376	0.053	0.333	0.333	0.571	0.333	0.429
Audit	20 030	0.025	0.156	0.000	0.000	1.000	0.000	0.000

变量	回归(1)	回归(2)	回归(3)	回归(4)	回归(5)	回归(6)
变量	F.lngrepat	F.lngreipat	F.lngreupat	F.lngrepat	F.lngreipat	F.lngreupat
Co	0.214^***	0.253^***	0.144^**	0.224^***	0.260^***	0.146^***
Co	(0.073)	(0.064)	(0.058)	(0.063)	(0.056)	(0.052)
Sub	—	—	—	0.198^***	0.183^***	0.119^***
Sub	—	—	—	(0.015)	(0.013)	(0.012)
Cr	—	—	—	0.400^***	0.453^***	0.196^***
Cr	—	—	—	(0.052)	(0.045)	(0.042)
Growth	—	—	—	0.010^***	0.007^***	0.007^***
Growth	—	—	—	(0.003)	(0.002)	(0.002)
Dual	—	—	—	0.005	0.031^**	?0.001
Dual	—	—	—	(0.018)	(0.016)	(0.015)
Mshare	—	—	—	0.019	?0.010	0.021
Mshare	—	—	—	(0.058)	(0.048)	(0.046)
Age	—	—	—	?0.003^**	?0.002	?0.004^***
Age	—	—	—	(0.002)	(0.001)	(0.001)
Size	—	—	—	0.502^***	0.419^***	0.358^***
Size	—	—	—	(0.008)	(0.008)	(0.007)
ROA	—	—	—	?0.114	?0.095	?0.143
ROA	—	—	—	(0.132)	(0.111)	(0.107)
Dir	—	—	—	?0.379^***	?0.105	?0.211^*
Dir	—	—	—	(0.145)	(0.127)	(0.120)
Audit	—	—	—	?0.194^***	?0.172^***	?0.112^***
Audit	—	—	—	(0.050)	(0.041)	(0.041)
Cons	0.258^***	0.215^**	?0.105^**	?10.708^***	?9.108^***	?7.860^***
Cons	(0.094)	(0.091)	(0.049)	(0.222)	(0.209)	(0.176)
年份固定	是	是	是	是	是	是
行业固定	是	是	是	是	是	是
调整R²值	0.177	0.139	0.192	0.369	0.330	0.342
样本量	16 530	16 530	16 530	16 530	16 530	16 530

变量	回归(1)	回归(2)	回归(3)	回归(4)
变量	Co	F.lngrepat	F.lngreipat	F.lngreupat
IV	?0.414^***	—	—	—
IV	(0.041)	—	—	—
Co	—	2.223^**	2.184^***	1.067
Co	—	(0.943)	(0.810)	(0.773)
Cons	0.205^***	?11.106^***	?9.491^***	?8.044^***
Cons	(0.027)	(0.295)	(0.269)	(0.231)
调整R²值	0.330	0.278	0.329	0.315
样本量	16 530	16 530	16 530	16 530

变量	OLS			Tobit
	回归(1)	回归(2)	回归(3)	回归(4)	回归(5)	回归(6)
	F.lngrepat	F.lngreipat	F.lngreupat	F.lngrepat	F.lngreipat	F.lngreupat
Co1	0.367^***	0.398^***	0.263^***	—	—	—
Co1	(0.113)	(0.101)	(0.092)	—	—	—
Co	—	—	—	0.252^**	0.389^***	0.088
Co	—	—	—	(0.106)	(0.112)	(0.110)
Cons	?10.637^***	?9.028^***	?7.812^***	?17.045^***	?17.830^***	?16.269^***
Cons	(0.221)	(0.208)	(0.176)	(0.362)	(0.386)	(0.421)
调整R²值	0.369	0.330	0.342	0.140	0.144	0.153
样本量	16 530	16 530	16 530	16 530	16 530	16 530